La regla que resuelve el 90% de los casos
Compara dos números: el tipo de interés de tu hipoteca y la rentabilidad neta que esperas de tu inversión (después de impuestos y comisiones). Si tu hipoteca está al 4% y esperas un 5% neto invirtiendo, invertir gana por poco… pero asumiendo riesgo. Si tu hipoteca está al 1,5%, invertir gana con holgura. Si está al 6%, amortizar es casi imbatible.
Por qué amortizar es una rentabilidad "segura"
Cada euro que amortizas te evita pagar intereses sobre ese euro durante el resto del préstamo. Ese ahorro es seguro, inmediato y no tributa. La rentabilidad de una inversión, en cambio, es incierta, puede ser negativa durante años y paga impuestos al vender (del 19% al 30% en la base del ahorro). Por eso, comparar el tipo de la hipoteca con la rentabilidad bruta de la bolsa es un error: hay que compararlo con la neta.
Lo que los números no capturan
Hay dos factores personales que pesan tanto como la aritmética. El primero, dormir tranquilo: mucha gente prefiere deber menos aunque pierda algo de rentabilidad. El segundo, la liquidez: el dinero que metes en la hipoteca ya no lo tienes disponible para una emergencia, mientras que una cartera se puede vender. Antes de amortizar, asegúrate de tener tu fondo de emergencia intacto.
Cómo se compara amortizar con invertir (fórmula)
Ahorro por amortizar = intereses sin amortizar − intereses tras amortizarGanancia por invertir = [ A × (1 + r)n − A ] × (1 − t)
- A el dinero del que dispones
- r la rentabilidad anual esperada
- n los años
- t la fiscalidad del ahorro sobre la plusvalía
Ejemplo: Con 10.000 € disponibles, hipoteca de 150.000 € a 25 años al 3 %, inversión al 7 % y fiscalidad del 19 %: amortizar ahorra 10.426 € de intereses; invertir deja 35.862 € netos. Gana invertir por 25.436 €.
Supuestos y límites de este cálculo
- La regla corta: si esperas que la inversión rente más que el tipo de tu hipoteca, matemáticamente compensa invertir. Pero…
- …no son riesgos comparables. Lo que ahorras amortizando es seguro; lo que ganas invirtiendo es una expectativa que puede no cumplirse.
- El cálculo aplica la fiscalidad al final y de golpe. Si traspasas entre fondos, puedes diferirla durante años.
- No mide lo que no se mide: dormir mejor debiendo menos tiene un valor real que no aparece en ninguna fórmula.
Las fuentes oficiales de cada dato están en fuentes y metodología.
¿Qué es mejor, amortizar o invertir?
Si el tipo de tu hipoteca supera la rentabilidad neta que esperas, amortizar. Si es al revés, invertir puede rendir más, a cambio de asumir riesgo e incertidumbre.
¿Y si hago las dos cosas?
Es lo que hace mucha gente: repartir el dinero entre amortizar e invertir. Reduces deuda y mantienes exposición al mercado, sin apostarlo todo a una carta.
¿Reducir cuota o reducir plazo al amortizar?
Reducir plazo ahorra bastantes más intereses. Puedes ver la diferencia exacta en la calculadora de amortización anticipada.
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Herramienta educativa. No es asesoramiento financiero ni fiscal. La rentabilidad de una inversión no está garantizada y puede ser negativa. No incluye comisiones ni posibles comisiones por amortización anticipada.